Как показывает многолетний опыт, многие предприниматели, часто не способны оценить серьезность возникших проблем в компании и редко в состоянии идентифицировать их на ранней стадии. Но опытный инвестор всегда может распознать истинное положение дел в компании. К тревожным сигналам в деятельности предприятия относятся:

1. Задержка в выполнении обязательств по обслуживанию процентов по задолженности перед инвестором (если речь идет об инвестировании в форме долга). Такая задержка обычно связана с проблемным потоком наличности, необходимостью перераспределить свободные средства, увеличить оборотный капитал, что, как правило, сигнализирует о наличии проблем у компании. Своевременность обслуживания задолженности перед инвестором должна стать аксиомой для руководства компании. И даже если задержка неизбежна, инвестора необходимо заранее проинформировать об этом.
2. Убытки в ежемесячной управленческой финансовой отчетности. Как правило, такая отчетность не предусматривает части отложенных платежей или затрат, а также не полностью консолидирована. Это означает, что итоговые результаты, скорее всего, будут хуже промежуточных. Вы должны быть готовы объяснить инвестору, с чем связаны текущие убытки и невыполнение плановых показателей.
3. Задержка в предоставлении финансовой отчетности и/или низкое качество финансовых отчетов. Для инвестора это всегда означает, что компания теряет управляемость или по какой-либо причине скрывает финансовые результаты. Причиной задержки отчетов очень часто являются плохие результаты, а для «творческого бухучета» нужно время. Чтобы не потерять доверие инвестора, с финансовой документацией лучше не «темнить». Иногда представление неаккуратной отчетности хуже, чем непредставление отчетности вовсе.
4. Существенные корректировки текущей отчетности при подготовке годового отчета (увеличение затрат, списание запасов, отказ от капитализации части затрат аудитором и т. п.). Особенно опасен для инвестора рост кредиторской (accounts payable) и снижение дебиторской (accounts receivable) задолженности в сочетании с ростом запасов товара на складе (inventories), что свидетельствует о снижении оборотного капитала и/или снижении кредита для компании. Другим сигналом о проблемах служит существенный рост дебиторской задолженности, неожиданные (не вызванные нововведениями в бухгалтерском законодательстве) изменения в учетной политике, особенно если речь идет о методах капитализации или затратах на маркетинг.
5. Неожиданное увольнение одного из финансовых руководителей компании. Как правило, инвестор при подписании договора получает право согласовывать увольнения только топ-менеджеров. Однако ничто не мешает компании советоваться с инвестором и по поводу других ключевых менеджеров, особенно из финансового блока.
6. Недоступность предпринимателя для контакта (телефонного или личного), а также задержка в ответах на сообщения по электронной почте, переносы запланированных встреч и заседаний совета директоров всегда воспринимаются инвестором как один из самых серьезных показателей неблагоприятной ситуации в компании. Извещать инвестора о том, что в течение какого-то времени вы будете недоступны, нужно обязательно.
7. Воровство. Информация об участившихся случаях воровства со складов компании также считается сигналом о неблагоприятной ситуации в фирме. Не вызывают восторга у инвесторов и пожары, затопления и т. п. – за всем этим могут стоять попытки скрыть убытки или попытаться списать их за счет страхования. Все чрезвычайные происшествия стоит обстоятельно обсуждать с инвестором и быть готовым ответить на любые его вопросы.
8. Покупка менеджерами себе новых, более дорогих автомобилей или квартир вскоре после получения инвестиций. Как правило, приходя в компанию, инвестор договаривается о том, что все свободные средства инвестируются в развитие производства, маркетинг и наращивание стоимости компании. Утверждается весьма напряженный план инвестиций, в котором сочетается использование акционерного и долгового капитала. Крупные приобретения, совершенные акционерами в этот период, свидетельствуют о том, что интересы развития и роста стоимости компании находятся для них не на первом месте.
9. Предложение инвестору освоить новый рынок, в то время как на старом рынке дела идут неважно. Это может означать, что товары или услуги, которые производит компания и в развитие которых как раз и сделаны инвестиции, на самом деле не пользуются спросом. И вместо анализа причин руководители пытаются «убежать» от проблем.